Пенсионные накопления казахстанцев — это без малого 28 триллионов тенге, и вопрос, куда именно вложены эти деньги, волнует каждого вкладчика, рассказывает Петропавловск.news со ссылкой на АО «ЕНПФ». Фонд опубликовал отчёт об управлении пенсионными активами Национальным Банком Республики Казахстан и управляющими инвестиционным портфелем по состоянию на 1 июля 2026 года. Публикуем структуру вложений и доходность полностью.
Общий объём пенсионных активов на 1 июля 2026 года под управлением НБРК и управляющих инвестиционным портфелем составил 28 081,70 миллиарда тенге. Из них пенсионные активы в доверительном управлении Нацбанка, сформированные за счёт обязательных пенсионных взносов (ОПВ), обязательных профессиональных пенсионных взносов (ОППВ) и добровольных пенсионных взносов (ДПВ), составили порядка 26 786,27 миллиарда тенге. Активы, сформированные за счёт обязательных пенсионных взносов работодателя (ОПВР), в управлении Нацбанка — 1173,59 миллиарда тенге. Под управлением управляющих инвестиционным портфелем находится 121,84 миллиарда тенге.
Портфель под управлением Нацбанка
Нацбанк как доверительный управляющий проводит сбалансированную инвестиционную политику: вкладывает в различные виды финансовых инструментов, дифференцируя портфель по валютам, странам, секторам и эмитентам.
Основные направления инвестирования активов, сформированных за счёт ОПВ, ОППВ и ДПВ, на 1 июля 2026 года выглядят так: государственные ценные бумаги Министерства финансов РК — 43,32%, облигации квазигосударственных компаний — 7,87%, депозиты НБРК — 3,71%, облигации банков второго уровня Казахстана — 2,57%, акции и депозитарные расписки эмитентов РК — 2,07%, международные финансовые организации — 0,97%, государственные ценные бумаги иностранных государств — 0,41%.
Ещё 38,37% активов инвестируется в рамках индексного управления. Этот подход предполагает формирование портфеля с ориентацией на эталонный портфель — набор ценных бумаг, отражающий стратегические интересы инвестора. Доходность эталонного портфеля служит мерой при оценке эффективности управления. В качестве эталона используются индексы, разработанные и отслеживаемые ведущими мировыми финансовыми компаниями либо самим Нацбанком. Индексное управление осуществляется как самостоятельно, так и с привлечением зарубежных управляющих компаний по отдельным направлениям, включая субпортфели облигаций развитых и развивающихся стран, корпоративных облигаций и акций.
По валютам портфель распределён так: инвестиции в национальной валюте — 59,00%, в долларах США — 41,00%.
В результате инвестирования доход в виде вознаграждения по ценным бумагам, включая размещённые вклады и операции «обратное РЕПО», составил 1114,54 миллиарда тенге. Доходы от рыночной переоценки ценных бумаг — 91,69 миллиарда тенге, доходы по активам во внешнем управлении с учётом курсовой переоценки — 127,62 миллиарда тенге, прочие доходы — 3,33 миллиарда тенге. Рыночная переоценка иностранной валюты, за исключением активов во внешнем управлении, сложилась отрицательной.
Размер начисленного инвестиционного дохода за последние 12 месяцев — с июля 2025 года по июнь 2026 года — составил порядка 2,51 триллиона тенге, а доходность за этот период — 10,29%.
Взносы работодателя: доходность почти 17%
Направления инвестирования ОПВР на 1 июля 2026 года: государственные ценные бумаги Министерства финансов РК — 88,17%, депозиты НБРК — 8,74%, операции РЕПО — 3,08%, денежные средства на инвестиционных счетах — 0,01%. Этот портфель включает только инструменты, номинированные в тенге.
Доход в виде вознаграждения по ценным бумагам, включая вклады и операции «обратное РЕПО», составил 69,44 миллиарда тенге, рыночная переоценка ценных бумаг принесла вкладчикам ещё 1,69 миллиарда. Начисленный инвестиционный доход за последние 12 месяцев — 122,77 миллиарда тенге, доходность — 16,84%.
Управляющие инвестиционным портфелем
Общий объём пенсионных активов под управлением частных управляющих компаний составляет 121,84 миллиарда тенге.
АО «Alatau City Invest» — 19,32 миллиарда тенге. Основные инвестиции: паи Exchange Traded Funds (ETF) — 31,79%, акции и депозитарные расписки эмитентов РК — 14,57%, облигации банков второго уровня РК — 10,80%, ГЦБ иностранных государств — 9,42%, корпоративные облигации эмитентов РК — 8,19%, облигации квазигосударственных организаций РК — 6,24%, РЕПО — 4,99%, корпоративные облигации иностранных эмитентов — 4,28%, международные финансовые организации — 2,94%. В тенге представлено 44,66% портфеля, в долларах США — 54,48%, в других валютах — 0,86%. Доходность за последние 12 месяцев — 13,88%.
АО «BCC Invest» — 15,53 миллиарда тенге. Основные направления: ГЦБ Минфина РК — 28,58%, облигации БВУ РК — 20,35%, облигации квазигосударственных организаций РК — 15,72%, акции и депозитарные расписки казахстанских организаций — 9,00%, корпоративные облигации эмитентов-резидентов РК — 8,12%, паи ETF, структура активов которых повторяет индекс MSCI ACWI Index, — 5,55%, корпоративные облигации иностранных эмитентов — 5,42%. В национальной валюте — 67,76% портфеля, в долларах — 32,24%. Доходность с начала года составила 5,98%, за последние 12 месяцев — 11,41%.
АО «Halyk Global Markets» — 6,95 миллиарда тенге. Структура портфеля: долевые инструменты иностранных эмитентов (паи ETF) — 26,64%, облигации квазигосударственных организаций РК — 17,64%, облигации банков второго уровня РК — 15,45%, обратное РЕПО (не более 90 календарных дней) — 10,39%, ноты НБРК — 7,04%, акции и депозитарные расписки казахстанских организаций — 6,10%, корпоративные облигации организаций РК — 5,91%, ГЦБ Минфина РК — 5,58%, ценные бумаги со статусом государственных, выпущенные центральными правительствами иностранных государств, — 4,97%. В тенге — 63,26% портфеля, в долларах США — 36,74%. Доходность за 12 месяцев — 12,37%.
АО «ДО Народного Банка Казахстана «Halyk Finance» — 65,58 миллиарда тенге, самый крупный портфель среди управляющих. Основные инвестиции: облигации банков второго уровня РК — 21,51%, облигации квазигосударственных организаций РК — 14,17%, паи ETF — 11,59%, ГЦБ Минфина РК — 8,10%, акции и депозитарные расписки эмитентов РК — 7,67%, обратное РЕПО (не более 90 календарных дней) — 7,32%, корпоративные облигации эмитентов РК — 7,02%, международные финансовые организации — 4,39%, корпоративные облигации иностранных эмитентов — 4,19%, ноты НБРК — 1,21%. В инструменты в национальной валюте вложено 64,89% портфеля, в долларах США — 35,11%. Доходность за последние 12 месяцев — 11,69%.
АО «Tansar Capital» — 0,32 миллиарда тенге. Структура: РЕПО — 37,33%, паи ETF, повторяющие индекс MSCI ACWI Index, — 32,27%, паи ETF на основные фондовые индексы — 7,32%, акции и депозитарные расписки казахстанских организаций — 4,71%. В национальной валюте — 42,35% портфеля, в долларах США — 57,65%. Компания начала управление пенсионными активами 8 апреля 2026 года, доходность с начала управления составила 1,84%.
АО «Сентрас Секьюритиз» — порядка 14,14 миллиарда тенге. В облигации БВУ РК инвестировано 22,70%, РЕПО — 16,24%, облигации квазигосударственных организаций РК — 13,75%, корпоративные облигации эмитентов РК — 13,63%, государственные облигации США — 6,95%, корпоративные облигации иностранных эмитентов — 4,73%, ГЦБ Минфина РК — 4,52%, акции и депозитарные расписки иностранных эмитентов — 3,59%, акции и депозитарные расписки эмитентов-резидентов РК — 3,34%. В национальной валюте — 70,51% портфеля, в долларах США — 29,49%. Доходность за последние 12 месяцев — 18,66%, лучший результат среди управляющих компаний.
Подробная структура инвестиционных портфелей с указанием эмитентов и обзор инвестиционной деятельности размещены на официальном сайте ЕНПФ в разделе «Статистика и аналитика — Инвестиционное управление пенсионными активами». Кроме того, фонд запустил единую информационную интернет-платформу по инвестиционному управлению пенсионными активами граждан invest.enpf.kz, которая объединяет ключевую информацию об управляющих компаниях в одном цифровом пространстве.